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公用事业行业周报:关注汽车拆解行业投资机会,聚焦IDC天然气分布式能源

发布时间:2016-07-17    研究机构:方正证券

上周行情:

上周电力、燃气、水务、环保工程版块申万二级指数涨跌幅分别为2.16%、1.20%、1.91%、2.59%;上证综指和创业板指涨跌幅分别为2.22%、1.11%。

行业观点:

6月份全国用电发电情况公布,用电发电结构继续优化

发改委公布6月份我国全社会用电发电情况,用电量方面,上半年第一、二、三产业和居民生活用电分别同比增长7.7%、0.5%、9.2%和7.7%,增速同比回升6.9、1.0、1.2和2.9个百分点,用电结构不断优化;发电量方面,上半年全国水电、核电发电量同比分别增长15.3%和25.6%,火电发电量同比下降2.9%,,清洁能源消纳政策落实较好,发电结构继续优化。随着步入下半年后雨水持续偏丰,水电企业全年业绩增长确定性加强。我们认为,电改后的电力直接交易会为水电企业打开增量市场,成立售电公司有助于水电企业减少直接交易导致的电价下降损失。国企改革大步推进,水电资产整合预期强。“水电+电改+国改”,继续强烈推荐【桂冠电力】、【黔源电力】、【广安爱众】、【韶能股份】。

汽车五大总成再制造政策将出台,汽车拆解行业迎机遇

本周我们进行了汽车拆解产业调研,受制于307号令对五大总成再制造的限制,汽车拆解行业目前的盈利模式仅限于废旧钢铁等资源销售,和除五大总成以外的配件销售。受下游废钢等资源价格2011年以来下降影响,行业盈利空间不断压缩。307号令自2001年颁布以来经过不断修订征求意见,目前已临近出台,五大总成再制造有望放开。从日本经验看,配件销售占汽车拆解企业收入的75%-80%,因此若政策放开,对汽车拆解行业的收入水平会有较大提升,但同时回收成本也会相应提高,总体来说盈利能力会有较大提升。建议关注【天奇股份】、【华宏科技(002645)】、【格林美】。

环卫龙头玉禾田新三板挂牌,继续看好环卫行业

环卫服务企业玉禾田于7月8日在全国股转系统挂牌公开转让,公司是环卫行业老牌的专业服务商,2015年营收11.17亿元,净利润近6500万元,其中市政环卫业务收入3.5亿元,在全国拥有14家一级控股子公司和6家二级控股子公司,今年3月中标海口秀英区环卫一体化PPP项目,年运营费用2.19亿元,运营期限15年。我们认为,环卫行业目前处于加速市场化的风口,各参与方借助资本力量进入跑马圈地的阶段,看好环卫行业的市场空间和未来几年的高增速,继续强烈推荐【中国天楹】,建议关注【龙马环卫】。

本周聚焦:IDC数据中心与天然气分布式

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