移动版

机械设备行业:新疆油气开放渐行渐近,把握后“反腐”时期民营油服的投资机会

发布时间:2014-09-10    研究机构:东方证券

新疆油气开发开放渐行渐近,民营油服盛宴即将开始:中石油新疆地区上游开放渐行渐近,我们预计中石油将拿出包括塔里木和新疆油田在内的超过40 万平方公里区块和新疆当地国企(包括在新疆注册子公司的央企)展开合作,光大集团透露已经入围中石油新疆混改,与塔里木油田塔西南石油勘探开发公司签订战略合作协议。我们认为此次改革对于民营油服的意义在于:1)争论多时的上游开放终于有望破冰,更多甲方的参与有望提高民营油服的市场参与度,民营与体制内队伍将在更平等的舞台上竞争;2)合作开发相当于拓展融资渠道,一定程度上将缓解中石油国内勘探开发资金紧张的问题,新疆总资本投入稳定增长的趋势更加确定;3)我们预计下一步的改革方向将是上游资质的开放和引入民营资本,对于民营服务公司的拉动更加显著,油服公司甚至有机会延伸到上游开发业务。继续重点关注民营油服龙头: 恒泰艾普、杰瑞股份,其次关注通源石油和准油股份。

合作成立20 亿元产业基金,恒泰艾普开启海外油气并购大门:公司公告与元石资本管理有限公司达成联合发起“元石海外能源并购基金”的框架协议,公司拟出资5000 万元,作为公司能源行业产业并购与整合平台。

根据恒泰艾普公司的长期发展规划,海外是公司最为重视也是发展空间最大的市场,并且在海外的拓展能够拜托政策对油田开发资质的束缚,向价值量更高的上游环节做更深入的延伸。公司前期宣布与澳大利亚油气上市公司Range 达成总额4 亿美元的油田增产分成综合服务协议,之前参股加拿大油气公司安泰瑞,均是海外扩张的前奏。往前看,我们预计公司在合适的条件下将加快海外油气资源扩张的步伐,复制Range 模式、向更上游渗透,掌握油气价值链条上更丰厚的部分,公司未来海外收入规模有望快速增长。

隆华节能对新老高管增发7.1 亿元,彰显坚定信心:发布非公开发行股票预案,计划向董事长李占明先生、子公司中电加美总经理杨媛女士和拟任总经理孙建科先生非公开发行5800 万股,募集资金7.1 亿元全部用于滨海水处理BT 项目的建设。新任总经理孙建科先生,曾任中船重工总工程师、乐普医疗董事长等职。高管全额认购增发不仅宣示了公司“二次创业”的决心、对未来公司发展前景和市值空间的信心,同时也完成了对新总经理的股权激励。截至6 月底,公司资产负债率约为34%、在手现金2.3 亿元,未来继续拓展投资运营板块和外延式扩张的资金相对紧张,增发完成后公司在手现金将达到接近10 亿元,公司将有充足的资金投入新的项目和外延扩张中去。我们判断3-4 季度公司业绩有望出现反转,继续强烈关注。

本周建议关注:本周我们重点关注恒泰艾普(300157,未评级)、杰瑞股份(002353,未评级)、机器人(300024,未评级)、天奇股份(002009,未评级)、巨星科技(002444,增持)、慈星股份(300307,未评级);其次关注通源石油(300164,未评级)、准油股份(002207,未评级)、华宏科技(002645)(002645,未评级)、格林美(002340,未评级)。

风险提示:经济复苏不及预期,行业竞争导致盈利能力下降。

申请时请注明股票名称